止损应该放在哪里？从交易逻辑而不是亏损金额出发

止损应该放在交易逻辑失效的位置：价格到达那里后，原先入场理由不再成立。可承受亏损金额决定仓位大小，不应反过来把止损硬推到正常波动内。先定结构失效，再计算数量，逻辑和风险才不会互相打架。

金额、波动与时间各管一件事

金额上限约束账户损失，结构止损判断观点失效，波动指标可辅助估计正常噪音，时间止损则处理价格长期没有按预期发展。它们可以组合，却不能互相冒充。例如只因达到金额上限退出，说明最初仓位可能没有匹配结构距离。

失效条件先于数量，仓位必须适应结构距离。仓位计算可查看仓位管理入门，更完整的结构方法在交易方法页面。止损是一种风险控制安排，不是保证按指定价格成交的保险。

加仓后必须重算整体风险，且不得突破原定总风险预算。计算要包含全部批次的数量、平均成本、共同或分别的失效位置、费用、滑点缓冲和相关仓位。新增批次令最坏情形超过预算时，只能减少新增数量、降低其他暴露或取消加仓，不能把浮盈直接当作免费风险。

结构止损要对应入场理由

如果入场理由是突破后站稳，止损可围绕价格重新跌回并被市场接受来定义；如果理由是回撤在关键低点获得承接，低点明确失守可能构成失效。止损不能只写一个数字，还要说明采用收盘、盘中触及还是停留时间作为判断标准。

关键位通常是区域，不是精确到一个最小跳动的线。为正常波动留缓冲可以减少随机触发，但缓冲越大，每单位风险越高，仓位就应相应下降。缓冲不能无限扩张，否则“给市场空间”会变成拒绝承认假设错误。

加仓以后重新算的不是单独一笔

加仓后必须把全部批次放回同一最坏情形重算。假设第一批100单位、入场100、失效96，每单位风险4，总风险400；原定总预算是600。若第二批拟在103增加100单位，仍以96为共同失效点，新增风险700，整体风险会变成1100，超过原预算，因此不能执行。只能缩小新增数量、降低已有暴露，或取消加仓；浮盈不能自动视为免费额度，重算后的整体风险不得突破原定总风险预算。

移动止损前先看禁区

禁止因为接近止损就向亏损方向移动；禁止用更高周期为失败的低周期交易续命；禁止加仓后仍沿用原风险预算；禁止盘后用新叙事改写入场理由。允许调整的情形应事前规定，例如结构形成新的保护点，并重新计算整体风险。

止损常见问题 FAQ

止损距离、假突破处理和移动规则分别对应不同风险，不能在持仓后临时混成一套解释。

止损放得越近越好吗？

不是。过近可能落在正常波动内，导致交易假设尚未失效就退出。止损距离应服务于结构，账户风险则通过仓位控制。

遇到假突破，止损怎么处理？

先定义什么叫假突破以及何时确认失败。若策略本身利用收回动作，就应等待相应触发；若突破交易已被否定，则按原计划退出，不能临时切换成另一套策略。

跳空越过止损怎么办？

实际成交可能差于预设价格，因此仓位应考虑跳空与流动性风险，重大事件前也要评估是否降低暴露。止损单不能消除极端行情风险。。

退出条件是入场理由的背面

一笔计划若能说明为什么进入，却说不清什么会证明自己错了，就还不完整。把失效条件写成可观察事件，再让仓位适应距离。下单后保存原始计划，退出时才能判断是市场触发条件，还是情绪临时改动。本文为交易教育和个人研究，不构成投资建议；订单类型、滑点和市场中断都可能令实际损失超过预期。 保存每次整体风险重算，退出时才知道计划是否被临场改写。